清乾隆年间江湖并称“南刀北剑”的胡一刀和苗人凤（万梓良 饰）相遇比武这二人武功高超侠义双全虽为对手但是惺惺相惜其间胡夫人产下一子赐名胡斐胡一刀为防不测特将妻儿托付给苗人凤在最后一日的比试中胡一刀为苗的旭日剑所伤竟当场毒发身亡胡家仆从平阿四见情形不好怀揣秘籍和胡斐躲过田归农追杀隐居深山苗人凤则心怀愧悔将旭日刀和半月剑埋进胡一刀夫妇的墓中发誓封刀十年岁月流转胡斐已成长为一名英姿飒爽、武功高强的少年英雄（黄日华 饰）他偶然遇见被苗人凤追杀的苗归农和阿兰遂勾起为父报仇的念头他一路下山却赶上了江湖动荡的大劫…… 　　本片根据金庸的武侠小说《雪山飞狐》改编